一、走势分析
如上图显示,本周铜价先跌后涨。截止本周末现货铜报价72640元/吨,较周初的73636.67元/吨下跌1.35%,同比上涨3.9%。
铜周度涨跌图
据生意社周度涨跌图显示,近三个月来,跌9涨3,本周铜价继续小幅回落。
LME铜库存
据伦敦金属交易所(LME)公布的数据显示。LME铜库存高位震荡,截止周末,LME铜库存317175吨,较周初下跌1.08%。
宏观方面:美国制造业数据疲软与中国经济数据表现平平,共同引发了市场对经济增长前景的担忧。这种情绪蔓延至铜市场,导致铜价在恐慌情绪中承压下行。美联储9月议息会议的降息幅度预期仍具不确定性,加之原油走势偏弱,大宗商品市场情绪整体偏弱。
矿端方面:艾芬豪矿业位于刚果民主共和国的卡莫阿–卡库拉铜矿I期、II期和III期选厂于8月份共处理110万吨矿石,合计产铜4万吨,创下全新纪录。2024年至今,卡莫阿–卡库拉铜矿共 产铜约26.3万吨,预计卡莫阿–卡库拉将继续刷新生产记录,实现2024年精矿产铜44万至49万吨的指导目标。
供应端:上周国内电解铜产量23.9万吨,环比减少0.2万吨,华北冶炼厂检修即将结束,但进入9月检修冶炼企业逐步增加,加之部分冶炼厂进行减产,因此预计产量将会环比减少。7月份智利制造业产出同比增长5.1%。 作为全球最大的铜生产国,智利7月铜产量同比增长约2%,达到443,633吨。
需求端:随着铜价的回落,下游企业的采购积极性显著提升,现货市场成交活跃,升水随之上调。中国对非洲能源网络的重大投资,特别是近510亿美元用于电网升级,为铜市场带来了显著提振。这一举措直击非洲电网基础设施的短板,有望显著提升太阳能与风能发电的并网效率,从而推动非洲地区对金属铜的需求增长。
综上所述:目前由于经济数据相对偏弱,使得市场重燃对于衰退的担忧,工业品整体走势偏弱,而目前国内旺季需求的迹象也尚不明显。但中国对非洲能源网络的重大投资的提振,让铜价触底反弹。预计铜价短期或低位震荡偏强为主。
相关上市企业:江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)、北方铜业(000737)。
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